新年伊始，銀行股2021年度業(yè)績預(yù)告的持續(xù)預(yù)喜大超預(yù)期，銀行業(yè)成為新年全市場行業(yè)ETF場內(nèi)漲幅第一大行業(yè)。1月13日，滬深兩市回調(diào)，中證銀行指數(shù)逆市收紅，常熟銀行大漲3.75%，青島銀行、江蘇銀行分別上漲2.75%、2%。同日，A股規(guī)模最大、流動性最佳銀行ETF(512800)收漲0.08%，日成交額5.96億元。行情數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF(512800)當(dāng)日獲資金凈申購超9000萬元，已連續(xù)第2日獲資金凈流入，兩日累計(jì)流入金額近2億元。
北向資金、外資、主力資金均持續(xù)加碼“低估+成長”的銀行股。1月12日，銀行板塊再獲北向資金凈買入17.76億元，高居全市場第二，近一周凈買入額超53億元，高居全市場第一。港交所數(shù)據(jù)顯示，1月7日，瑞銀集團(tuán)加倉了近1億港元招商銀行H股。1月5日，摩根大通集團(tuán)加倉了7.21億港元招商銀行H股。主力資金也同步大舉增持銀行股，截至1月13日收盤，銀行板塊單日再獲主力資金凈流入16.90億元，在31個申萬一級行業(yè)中高居第一。
近日來，銀行股業(yè)績預(yù)告或快報密集披露，大超預(yù)期。目前，在已發(fā)布業(yè)績快報/預(yù)告的7家銀行中，6家利潤增速超20%，撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標(biāo)均有所改善。興業(yè)銀行2021年凈利潤同比預(yù)增24.1%，同比增速創(chuàng)近9年來新高。蘇農(nóng)銀行凈利潤同比預(yù)增20.7%，增幅創(chuàng)近10年新高。成都銀行2021年凈利潤同比預(yù)增18%~25%。中信銀行凈利潤同比預(yù)增13.60%，平安銀行2021年凈利潤同比預(yù)增25.6%。1月11日，江蘇銀行、常熟銀行相繼發(fā)布業(yè)績快報，江蘇銀行2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤196.94億元，同比增長30.72%，凈利增幅領(lǐng)跑上市銀行，且創(chuàng)出近10年最高紀(jì)錄;常熟銀行2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤21.84億元，同比增長21.13%。銀行股業(yè)績大放異彩，強(qiáng)勢提振銀行板塊信心。
海通國際表示，部分A股上市銀行發(fā)布業(yè)績快報。其中興業(yè)銀行和蘇農(nóng)銀行公布數(shù)據(jù)較為詳盡，都呈現(xiàn)出“利潤加速+不良下降+撥備提高+貸款占比提高”的良好態(tài)勢，整個行業(yè)將呈現(xiàn)業(yè)績向好態(tài)勢，而不僅僅是個別公司。
截至1月12日，銀行ETF(512800)最新基金規(guī)模達(dá)100.23億元，穩(wěn)居國內(nèi)規(guī)模第一大銀行指數(shù)ETF，也再度躋身“百億俱樂部”。當(dāng)日銀行ETF(512800)融資買入額3618萬元，融資余額8.40億元，杠桿資金持續(xù)位居高位。1月12日，銀行ETF(512800)場內(nèi)成交額5.19億元，為當(dāng)日流動性最佳銀行類ETF。
銀行ETF(512800)跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高。截至1月13日收盤，銀行ETF(512800)開年漲幅4.33%，跑贏A股所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%。
伴隨銀行股業(yè)績持續(xù)大超預(yù)期，板塊估值修復(fù)預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，中證銀行指數(shù)市盈率5.47倍，市凈率為0.65倍，指數(shù)市凈率低于2013年上市以來近98%的時間，且股息率近5%。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)近10年歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，銀行板塊整體市凈率越低，對應(yīng)未來1年收益概率，預(yù)期收益率空間持續(xù)抬升。
華泰證券表示，復(fù)盤歷史，銀行板塊在1月往往可獲得相對上證指數(shù)的超額收益，主要得益于業(yè)績釋放、政策催化和資金加配三方面驅(qū)動。預(yù)計(jì)2021年上市銀行基本面有望持續(xù)向好，利潤增速達(dá)到12.9%。站在當(dāng)前時點(diǎn)，在銀行基本面持續(xù)向好、政策更加主動有為、資金風(fēng)格切換至低估值板塊的背景下，堅(jiān)定看好銀行板塊修復(fù)行情。
新財富策略第一名、海通證券荀玉根認(rèn)為，2022年大盤與價值風(fēng)格將占優(yōu)。歲末年初行情中結(jié)構(gòu)會更加均衡，重點(diǎn)關(guān)注低估的大金融、高景氣的硬科技等，當(dāng)前地產(chǎn)政策面已經(jīng)出現(xiàn)積極變化，銀行地產(chǎn)有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。
