3月24日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)多數(shù)上漲。漲幅方面，滬鎳漲停，不銹鋼漲超6%，燃油、瀝青漲超4%，滬錫漲4%，純堿、原油、焦炭漲超3%，雞蛋、低硫燃油、焦煤、菜油、玻璃漲超2%；滬鋅、蘋(píng)果漲近2%；跌幅方面，紅棗跌超2%，強(qiáng)麥、花生、尿素、甲醇跌超1%。
消息快訊
1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局消息，據(jù)對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類(lèi)50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2022年3月中旬與3月上旬相比，24種產(chǎn)品價(jià)格上漲，24種下降，2種持平。焦煤(主焦煤)價(jià)格環(huán)比上漲11.1%，焦炭(準(zhǔn)一級(jí)冶金焦)環(huán)比上漲9.8%，生豬(外三元)環(huán)比下跌3.3%。
2、面對(duì)油價(jià)上漲的局面，國(guó)際能源署31個(gè)成員國(guó)曾經(jīng)在3月初決定釋放6000萬(wàn)桶原油儲(chǔ)備。但是，市場(chǎng)對(duì)這一表態(tài)的反應(yīng)并不強(qiáng)烈，油價(jià)繼續(xù)上漲。近期，歐盟考慮禁運(yùn)俄羅斯石油的消息再次引起市場(chǎng)緊張，23日布倫特原油再次沖上每桶120美元的高位。在當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日開(kāi)幕的國(guó)際能源署部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾再次表示。如果成員國(guó)同意可以再次釋放戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。
3、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)：3月中旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1421萬(wàn)噸，環(huán)比減少32萬(wàn)噸，下降2.2%，庫(kù)存繼續(xù)呈下降趨勢(shì)；比年初增加633萬(wàn)噸，上升80.3%；比上年同期減少351萬(wàn)噸，下降19.8%。
4、Mysteel：因疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，唐山地區(qū)嚴(yán)格落實(shí)防疫管控措施，鋼企人員流動(dòng)受限，物料汽運(yùn)運(yùn)輸受阻，僅支持火運(yùn)運(yùn)輸，但并不能滿足鋼企物料消耗需求，多數(shù)仍處于消耗庫(kù)存狀態(tài)。截至3月24日，已有7座高爐燜爐，影響日均鐵水產(chǎn)量2.95萬(wàn)噸/天。若后期運(yùn)輸問(wèn)題不能得到緩解，或?qū)⒂懈噤撈髨?zhí)行燜爐操作。
重點(diǎn)品種分析
滬鎳
受倫鎳帶動(dòng)，周四滬鎳再度全線封死漲停，主力合約收?qǐng)?bào)245740元/噸。
基本面來(lái)看，當(dāng)前全球鎳顯性庫(kù)存仍處于低位并持續(xù)下滑，其中倫鎳庫(kù)存不斷刷新逾兩年新低位，滬鎳庫(kù)存也處于偏低水平，對(duì)鎳價(jià)仍有支撐。國(guó)內(nèi)來(lái)看，疫情加劇，部分地區(qū)運(yùn)輸阻礙情況，純鎳升水下滑，但因盤(pán)面較高導(dǎo)致絕對(duì)價(jià)格仍偏高。且當(dāng)前進(jìn)口仍處于虧損狀態(tài)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍較為緊張。需求方面，3月300系不銹鋼產(chǎn)量快速恢復(fù)，對(duì)鎳需求逐漸增加。不過(guò)當(dāng)前LME鎳價(jià)格無(wú)序波動(dòng)下，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈造成嚴(yán)重的困擾，打擊了下游采購(gòu)的積極性，導(dǎo)致近期鎳下游企業(yè)多處于低庫(kù)存甚至無(wú)庫(kù)存狀態(tài)。但一旦市場(chǎng)價(jià)格回歸理性，則下游買(mǎi)盤(pán)可能重新涌現(xiàn)。整體來(lái)看，目前基本面對(duì)鎳價(jià)仍有支撐。
值得注意的是，基本面雖有所支撐，但顯然不足以支撐鎳價(jià)近期連續(xù)的漲停。對(duì)此市場(chǎng)普遍認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格仍受倫鎳資本博弈影響，鎳價(jià)的大幅度波動(dòng)依然脫離供需范疇，處于不理性狀態(tài)。
對(duì)于后市，金源期貨認(rèn)為，市場(chǎng)依然處于逼空行情之后的恢復(fù)階段，特別是倫鎳市場(chǎng)流動(dòng)性較差，容易出現(xiàn)極端行情，在國(guó)內(nèi)外均恢復(fù)常態(tài)之前，建議繼續(xù)多看少動(dòng)。操作上建議觀望。
瀝青
瀝青今日開(kāi)盤(pán)跳漲，盤(pán)中維持強(qiáng)勢(shì)，主力合約收漲4.07%報(bào)3862元/噸。
當(dāng)前瀝青價(jià)格的波動(dòng)仍跟隨成本端原油所變化。具體來(lái)看，俄烏沖突仍未結(jié)束，地緣局勢(shì)依然緊張，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)減少的擔(dān)憂。同時(shí)近日里海石油管線受風(fēng)暴影響受損，導(dǎo)致供應(yīng)憂慮加劇，油價(jià)重回上漲態(tài)勢(shì)，從成本端對(duì)瀝青價(jià)格形成提振。
基本面來(lái)看，目前瀝青基本面仍舊偏弱。數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日當(dāng)周，全國(guó)瀝青煉廠周度開(kāi)工率為30.55%，環(huán)比增加3.29%，同比減少9.45%。當(dāng)前瀝青裝置利潤(rùn)較差，從業(yè)者生產(chǎn)情緒不高，煉廠開(kāi)工率雖有所回升，但仍處于低位，整體來(lái)看供應(yīng)仍然偏弱。需求方面，3月瀝青需求處于淡季時(shí)段。疊加各地區(qū)公共衛(wèi)生事件的持續(xù)，多地區(qū)實(shí)施管控，道路施工回復(fù)有限，部分施工暫停，需求偏弱。庫(kù)存方面，受需求不足的影響，庫(kù)存水平逐步上升，社會(huì)庫(kù)存可控，廠家?guī)齑嫔蠞q，部分地區(qū)有累庫(kù)現(xiàn)象出現(xiàn)，部分煉廠持續(xù)降價(jià)緩解庫(kù)存壓力。
國(guó)信期貨表示，瀝青市場(chǎng)整體需求較為薄弱，需關(guān)注原油對(duì)瀝青成本端支撐。操作上建議震蕩偏強(qiáng)思路。
滬錫
日內(nèi)有色金屬板塊全線上漲，滬錫跟隨上行，主力合約收漲4%報(bào)350380元/噸，居于市場(chǎng)前列。
國(guó)泰君安期貨分析稱(chēng)，滬錫快速拉升主要受到鎳夜盤(pán)期貨漲停情緒拉動(dòng)，錫作為基本面較好的品種，受到了部分投資盤(pán)的青睞。庫(kù)存方面繼續(xù)維持去庫(kù)趨勢(shì)，這直接體現(xiàn)了疫情影響了部分庫(kù)存入庫(kù)量，同時(shí)市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)意愿也有所回溫。我們預(yù)計(jì)疫情導(dǎo)致需求減弱對(duì)于錫價(jià)的沖擊邊際影響有限，在緬甸疫情再起、進(jìn)口礦端供給緊俏預(yù)期回升的情況下，錫價(jià)短時(shí)可能維持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)，中長(zhǎng)期來(lái)看重心仍將持續(xù)上移。不過(guò)需注意，在進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)上行的影響下，可能會(huì)刺激部分海外貨源加速流入國(guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)形成補(bǔ)充。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、19:00 英國(guó)3月CBI零售銷(xiāo)售差值
2、20:30 美國(guó)至3月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
3、20:30 美國(guó)第四季度經(jīng)常帳
4、20:30 美國(guó)2月耐用品訂單月率
5、21:45 美國(guó)3月Markit制造業(yè)PMI初值
6、21:45 美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值
7、22:30 美國(guó)至3月18日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存
