核心觀點

今年是“十四五”收官之年，也是“十五五”謀劃之年，我們開辟本“十四五”期間銀行經(jīng)營回顧與“十五五”規(guī)劃展望系列專題。本報告為首篇《市占率變遷》，我們將使用上市銀行關鍵指標市占率變化，來展現(xiàn)整個上市銀行、銀行各個板塊以及各單家銀行的經(jīng)營情況和相對同業(yè)的變化。

(資料圖片僅供參考)

指標介紹：上市銀行關鍵指標市占率分析是我們新創(chuàng)的一套分析體系，具體是指某銀行某一科目金額占整個上市銀行該科目總額的比重，同時我們也列出了各市占率指標從2020年到2024年和2025年中的增幅以體現(xiàn)相對變化幅度 。

市占率指標主要是通過對比上市 銀行可比同業(yè)來觀察一家銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的相對變動，我們可以通過縱向對比來 觀察各家銀行過去發(fā)展重心的變化，也可以通過橫向同業(yè)對比來了解上市銀行相對同業(yè)的優(yōu)劣勢點。

上市銀行整體：十四五期間，上市銀行規(guī)模持續(xù)擴張，業(yè)績穩(wěn)步提升，目前貢獻了整個商業(yè)銀行80%的規(guī)模和90%的利潤，頭部集中優(yōu)勢不斷體現(xiàn)。

1）規(guī)模，上市銀行資負持續(xù)擴張 , 從2020年末到2025年中，上市銀行總資產(chǎn)從210.1萬億元增長到了321.3萬億元，增幅為52.95%，占整個商業(yè)銀行的比重提升了0.72pct至79.75%。結構上資產(chǎn)端強對公，負債端強零售。

2）業(yè)績，撥備少提 貢獻 利潤 。 上市銀行總凈利潤從2020年的1.70萬億元增長到了2024年的2.14萬億元，增幅為25.86%，占整個商業(yè)銀行的比重從87.84%上升了4.43pct至92.28%。拆開來看，上市銀行營收增長了4.94%，主要是其他非息增速較高；減值損失下降了26%，其他非息和撥備少提是利潤增長的主要貢獻。

3）資產(chǎn)質量，撥備計提速度高于廣義不良上升速度 。 從2020年末到2025年中，上市銀行不良、關注和金融投資三階段合計增長了32.72%，而撥備增長了46.32%，上市銀行撥備安全墊增厚速度更快。

各銀行板塊：十四五期間，城農(nóng)商行的發(fā)展相對迅速，規(guī)模、業(yè)績增速相對更快，而國股行相對更加穩(wěn)健，資產(chǎn)質量指標改善幅度相對更大。

1）規(guī)模，城商行市占率提升更快，股份行和農(nóng)商行有所下降，國有行保持穩(wěn)定。 從2020年末到2025年中，以總資產(chǎn)為例，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行市占率分別變化了+3.55、-13.29、+14.71、-4.14pct。上市城商行依托地方資源優(yōu)勢，抓住化債帶來的投資機會，同時受到大行下沉的壓力相對較小，擴表更為迅速。

2）業(yè)績，城農(nóng)商行表現(xiàn)更佳。 國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行營收市占率分別變化了-0.55、-6.85、+28.17、+12.86pct，歸母凈利潤市占率分別變化了-7.15、+4.63、+39.67、+37.39pct。城農(nóng)商行凈利息收入和其他非息收入市占率增速較高，推動營收市占率提升；而且城農(nóng)商行撥備少提力度更大，歸母凈利潤市占率提升速度比營收更快。

3）資產(chǎn)質量，國股行相對改善力度更大。 國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行廣義不良資產(chǎn)（即不良+關注+金融投資第三階段余額）市占率分別變化了- 0.12、-3.80、+18.02、+0.77pct。城農(nóng)商行相對來說發(fā)展模式更“高舉高打”，擴表速度快，廣義不良上升也比較快，而國股行相對來說更穩(wěn)扎穩(wěn)打，資產(chǎn)質量指標市占率下降 更多。

各家上市銀行市占率情況詳見圖17-圖58。

目錄

正文

一、引言

“十四五”時期（2021-2025年）是中國銀行業(yè)在復雜變局中淬煉韌性的五年。在利率市場化推進、減費讓利政策深化、地產(chǎn)城投債務收緊、以及實體融資需求轉型等多重因素推動下，上市銀行盈利結構經(jīng)歷了深刻重構，這一變遷軌跡已清晰勾勒出行業(yè)轉型的必然路徑：規(guī)模擴張的邊際效應逐步減弱，資產(chǎn)端收益率下行成為長期趨勢，而負債成本的管控、中間業(yè)務的優(yōu)化、資本精細化管理、戰(zhàn)略新興領域布局則成為銀行長期經(jīng)營分化的關鍵變量。

2025年為“十四五”收官之年，站在向“十五五”過渡的歷史節(jié)點，如何將“十四五”期間積累的經(jīng)驗轉化為“十五五”金融強國建設的實踐動能，如何在多層次金融協(xié)同體系中持續(xù)提升盈利的穩(wěn)定性與可持續(xù)性，既是上市銀行應對行業(yè)變革的核心命題，也是金融服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展的必答題。

站在這樣一個承上啟下、繼往開來的時間節(jié)點上，我們計劃推出系列專題報告來回顧“十四五”期間我國上市銀行的發(fā)展情況，同時對未來“十五五”銀行業(yè)的發(fā)展做出展望。本篇報告是該系列報告的第一篇，主要回顧上市銀行整體、各銀行板塊以及各家銀行各項指標的市占率變化情況。

上市銀行關鍵指標市占率分析是我們新創(chuàng)的一套分析體系，具體是指某銀行某一科目金額占整個上市銀行該科目總額的比重，同時我們也列出了各市占率指標從2020年到2024年和2025年中的增幅以體現(xiàn)相對變化幅度。

市占率指標主要是通過對比上市銀行可比同業(yè)來觀察一家銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的相對變動，我們可以通過縱向對比來觀察各家銀行過去發(fā)展重心的變化，也可以通過橫向同業(yè)對比來了解上市銀行相對同業(yè)的優(yōu)劣勢點。我們希望這篇報告能夠為上市銀行管理層提供一個更加全面的同業(yè)觀察角度，為各家銀行“十五五”規(guī)劃的制定提供幫助。

二、上市銀行整體變化情況

十四五期間，上市銀行規(guī)模持續(xù)擴張，業(yè)績穩(wěn)步提升，目前貢獻了整個商業(yè)銀行80%的規(guī)模和90%的利潤，頭部集中優(yōu)勢不斷體現(xiàn)。

1）規(guī)模：上市銀行資負持續(xù)擴張 。從2 020年末到2025年中，上市銀行總資產(chǎn)、總貸款、總存款分別從210.1、117.2、144.4萬億元增長到了321.3、184.5、216.1萬億元，增幅分別為52.95%、49.71%、57.46%，其中總資產(chǎn)和總貸款規(guī)模占整個商業(yè)銀行的比重分別提升了0.72、0.34 pct至79.75%、80.09%。從結構上來說，資產(chǎn)端強對公，負債端強零售。 從2020年末到2025年中，上市銀行對公貸款增長了72.55%，明顯高于零售貸款；而在負債端則相反，零售存款增長了75.1%，增幅更大。

2）業(yè)績：撥備少提貢獻利潤。 上市銀行總營收從2020年的5.38萬億元增長到了2024年的5.65萬億元，增幅為4.94%；凈利潤從2020年的1.70萬億元增長到了2024年的2.14萬億元，增幅為25.86%，占整個商業(yè)銀行的比重從87.84%上升了4.43pct至92.28%。拆開來看，上市銀行其他非息增長了47.4%。減值損失下降了26%，其他非息和撥備少提是利潤增長的主要貢獻。

3）資產(chǎn)質量：撥備計提速度高于廣義不良上升速度。 從2020年末到2025年中，上市銀行不良、關注和金融投資三階段合計增長了32.72%，而撥備增長了46.32%，上市銀行撥備安全墊增厚速度更快。

三 、各銀行板塊市占率變化情況

十四五期間，城農(nóng)商行的發(fā)展相對迅速，規(guī)模、業(yè)績增速相對更快，而國股行相對更加穩(wěn)健，資產(chǎn)質量指標改善幅度相對更大。

1）規(guī)模：城商行 市占率提升更快，股份行和農(nóng)商行有所下降，國有行保持穩(wěn)定。 從2020年末到2025 年中 ，以 總資產(chǎn)為例，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行市占率分別變化了+3.55、-13.29、+14.71、-4.14pct至66.6%、22.3%、9.4%和1.7%。上市城商行依托地方資源優(yōu)勢，抓住化債帶來的投資機會，同時受到大行下沉的壓力相對較小，擴表更為迅速。

2）業(yè)績：城農(nóng)商行表現(xiàn)更佳。 從2020年末到2025年中，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行營收市占率分別變化了-0.55、-6.85、+28.17、+12.86pct至62.7%、26.1% 、 9.3%和1.9%，歸母凈利潤市占率分別變化了-7.15、+4.63、+39.67、+37.39pct至62.0%、24.9%、10.8%和2.3%。城農(nóng)商行凈利息收入和其他非息收入市占率增速較高，推動營收市占率提升；而且城農(nóng)商行撥備少提力度更大，歸母凈利潤市占率提升速度比營收更快。

3）資產(chǎn)質量：國股行相對改善力度更大。 從2020年末到2025年中，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行廣義不良資產(chǎn)（即不良+關注+金融投資第三階段余額）市占率分別變化了-0.12、-3.80、+18.02、+0.77pct至63.6%、27.3%、7.5%和1.6%。城農(nóng)商行相對來說發(fā)展模式更“高舉高打”，擴表速度快，廣義不良上升也比較快，而國股行相對來說更穩(wěn)扎穩(wěn)打，資產(chǎn)質量指標市占率下降更多。

四 、各家上市銀行市占率變化情況

五、風險提示

（1）經(jīng)濟基本面改善偏慢：消費、房地產(chǎn)銷售等恢復不及預期，影響信貸需求等；

（2）政策力度低于預期：各項政策未兌現(xiàn)，或低于預期，影響宏觀經(jīng)濟改善效果；

（3）零售風險暴露超預期，導致銀行撥備消耗速度加快。