來源:智通財經(jīng)
智通財經(jīng)APP獲悉，12月3日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司收益互換業(yè)務管理辦法》的通知。通知提出，證券公司開展收益互換業(yè)務應當建立符合監(jiān)管規(guī)定和自律規(guī)則要求的業(yè)務制度和操作流程、儲備必要的專業(yè)人員、建立完善的信息技術系統(tǒng)，實現(xiàn)業(yè)務有效風險管理。產(chǎn)品參與收益互換的，應當為合規(guī)設立的非結構化產(chǎn)品；穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權益超過20%的，應當符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)投資者標準。禁止為監(jiān)管套利等違法違規(guī)行為提供便利。證券公司不得為違規(guī)資產(chǎn)出表、資金騰挪或者規(guī)避信息披露、投資范圍、交易限制、杠桿約束等監(jiān)管要求的行為提供服務或向他人出借或變相出借交易商資質。
原文如下：
關于發(fā)布《證券公司收益互換業(yè)務管理辦法》的通知
中證協(xié)發(fā)〔2021〕276號
各證券公司：
為貫徹落實證監(jiān)會有關部署，促進證券公司收益互換業(yè)務規(guī)范健康發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）在廣泛征求意見基礎上，制定了《證券公司收益互換業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）?！豆芾磙k法》經(jīng)第七屆常務理事會第一次會議表決通過，并報中國證監(jiān)會備案，現(xiàn)予發(fā)布，自發(fā)布之日起施行?，F(xiàn)就實施有關事項通知如下：
一、自《管理辦法》發(fā)布之日起，未取得交易商資質的證券公司不得新增收益互換業(yè)務；已實際開展業(yè)務的，應自行制定整改計劃，在一年內有序了結存量業(yè)務。交易商存在不符合《管理辦法》規(guī)定業(yè)務的，應當按照《管理辦法》第四十七條要求完成整改。
上述整改計劃應在發(fā)布之日起兩個月內報送至場外業(yè)務交易報告庫。
二、因分類評級結果下調等原因正處于資質過渡期內的交易商，自《管理辦法》發(fā)布之日起不得新增收益互換業(yè)務規(guī)模。
三、交易商應當按要求及時將收益互換對沖專用賬戶信息報送至場外業(yè)務交易報告庫。
中國證券業(yè)協(xié)會
2021年12月3日
證券公司收益互換業(yè)務管理辦法
第一章 ?總則
第一條 為規(guī)范發(fā)展證券公司收益互換業(yè)務，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件等規(guī)定，制定本辦法。
第二條 證券公司與交易對手方在其柜臺及協(xié)會認可的其他場所開展的收益互換交易適用本辦法。本辦法所稱收益互換是指交易雙方根據(jù)有效約定在約定日期交換收益金額的互換交易，其中交易一方或交易雙方支付的金額與標的的表現(xiàn)相關。
第三條 證券公司應以服務實體經(jīng)濟、服務客戶資產(chǎn)配置和風險管理需求為導向，堅持公平、誠信、穩(wěn)健的原則，合規(guī)、審慎開展收益互換業(yè)務。
第四條 中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）對證券公司開展收益互換業(yè)務實施自律管理。
中證機構間報價系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱中證報價）在協(xié)會指導下負責場外業(yè)務交易報告庫的建設及維護，承擔收益互換業(yè)務的日常監(jiān)測等職責。
第二章 ?交易商管理
第五條 證券公司開展收益互換業(yè)務應當建立符合監(jiān)管規(guī)定和自律規(guī)則要求的業(yè)務制度和操作流程、儲備必要的專業(yè)人員、建立完善的信息技術系統(tǒng)，實現(xiàn)業(yè)務有效風險管理。
第六條 證監(jiān)會認可的場外期權一級交易商或協(xié)會備案的場外期權二級交易商，可以開展收益互換業(yè)務。
未獲得交易商資質的證券公司，只能與交易商開展基于自營目的的收益互換交易，不得與客戶開展收益互換交易。
交易商資質管理和動態(tài)調整，適用《證券公司場外期權業(yè)務管理辦法》有關規(guī)定。
第七條 證券公司開展收益互換交易，應當與交易對手方簽訂協(xié)會認可的衍生品交易主協(xié)議，明確權利義務關系、終止條款、結算機制、違約事件及其處理等事項。
第八條 證券公司開展收益互換交易，應當及時對合約信息進行簿記，并保障交易對手方可以根據(jù)協(xié)議約定知悉其收益互換合約持倉及變動情況。
第九條 證券公司應當按照約定的方式為交易對手方辦理交易結算。
第十條 證券公司應當妥善保存收益互換交易的所有交易記錄和與交易有關的文件、賬目、原始憑證等資料至少20年，以備核查。
第十一條 證券公司應當使用交易所專用對沖賬戶按規(guī)定開展掛鉤股票、股票指數(shù)等權益類收益互換對沖交易。
第三章 ?投資者適當性管理
第十二條 收益互換的交易對手方，應當具有資產(chǎn)配置、風險管理的真實需求，符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)機構投資者標準。
第十三條 產(chǎn)品參與收益互換的，應當為合規(guī)設立的非結構化產(chǎn)品；穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權益超過20%的，應當符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)投資者標準。
第十四條 證券公司開展收益互換業(yè)務應當充分盡職調查，采取要求交易對手方提供證明材料、查詢公開信息等必要措施，對交易對手方的真實身份、是否符合適當性要求、是否具有真實需求、是否為依法取得或募集的資金、是否符合反洗錢的有關規(guī)定、是否符合產(chǎn)品合同約定的投資范圍等進行核實。
證券公司應當全面了解交易對手方情況，充分揭示風險，與合格的交易對手方開展收益互換交易。
第十五條 證券公司應當針對收益互換業(yè)務建立負面客戶管理機制，及時記載展業(yè)過程中的違反法律法規(guī)、違反自律規(guī)則、重大違約等負面客戶信息。
第十六條 證券公司應當至少每年對交易對手方的資質復核一次，并通過定期回訪、監(jiān)測評估等方式確保交易對手方持續(xù)符合適當性管理要求。
第四章 ?交易標的及合約管理
第十七條 收益互換業(yè)務掛鉤標的應當具備公允的市場定價、良好的流動性，包括但不限于股票、股票指數(shù)、大宗商品等。
收益互換業(yè)務不得掛鉤私募基金及資管計劃等私募產(chǎn)品、場外衍生品，證監(jiān)會認可的情形除外。
第十八條 證券公司應當建立收益互換掛鉤標的穿透核查機制，并對逐筆核查情況進行留痕，嚴禁通過掛鉤標的變相投資于非標準化資產(chǎn)。
第十九條 證券公司應當結合自身業(yè)務定位和風險管理能力，建立掛鉤標的白名單制度，從嚴、動態(tài)管理掛鉤標的。
證券公司不得新增和展期被交易所實行風險警示或進入退市程序的股票為掛鉤標的的收益互換交易。
第二十條 證券公司不得通過與其他衍生工具合約嵌套、拆分、組合形成非線性收益互換合約，變相開展場外期權業(yè)務。
第二十一條 證券公司開展收益互換交易，應當與交易對手方簽訂書面或電子交易確認書，明確交易對手方、掛鉤標的、名義本金、合約期限、收益計算、互換方向、交易保證金等交易要素。有標準交易確認書格式文本的，應當采用標準文本。
第五章 ?保證金管理
第二十二條 證券公司應當建立收益互換履約保障機制，明確履約保證金的管理程序和標準。
第二十三條 證券公司應當根據(jù)信用風險、市場風險、流動性風險、交易模式、標的品種等確定合理的初始保證金比例，保證金比例應當符合證監(jiān)會、協(xié)會有關要求，并履行必要的內部審批程序。
證券公司應當及時、足額收取初始保證金。
第二十四條 證券公司應當設定維持保證金比例，明確約定預警線和平倉線，對交易對手方保證金進行逐日盯市管理。
第二十五條 收益互換交易保證金應當為現(xiàn)金或協(xié)會認可的其它形式。
第二十六條 證券公司可為具有場外期權交易商資質的證券公司以及信用主體評級在AAA以上的商業(yè)銀行設定授信額度。證券公司應建立完善的授信管理制度，審慎評估交易對手信用資質。授信額度設定及調整應當履行必要的內部審批程序。
第六章 ?風險控制
第二十七條 證券公司應當加強收益互換業(yè)務規(guī)模和對沖交易持倉集中度控制，嚴格按照《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規(guī)則的規(guī)定，審慎計算收益互換業(yè)務對應的風險控制指標。
第二十八條 證券公司應當建立健全合規(guī)管理制度，對收益互換業(yè)務實施有效的合規(guī)管理，管理收益互換業(yè)務與其他業(yè)務之間的利益沖突，防范內幕交易、操縱市場、利益輸送和商業(yè)賄賂、洗錢、利用信息優(yōu)勢謀取不正當利益等合規(guī)風險。
證券公司應當對收益互換宣傳推介材料和擬向客戶提供的其他文件、資料進行統(tǒng)一審查。
第二十九條 證券公司應當將收益互換業(yè)務納入全面風險管理體系，對收益互換業(yè)務的信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等各類風險進行準確識別、審慎評估、及時應對和全程管理。
第三十條 證券公司應當建立健全對沖交易監(jiān)控機制，防止對市場穩(wěn)定造成影響。
第七章 ?禁止行為
第三十一條 不當宣傳推介。證券公司不得通過互聯(lián)網(wǎng)、自媒體等任何方式向公眾宣傳，或誘導不合格交易對手方參與收益互換交易。
第三十二條 違規(guī)與敏感客戶交易。證券公司不得違規(guī)與上市公司及其關聯(lián)方、一致行動人開展以本公司股票為標的的收益互換交易；嚴禁與配資公司、薦股平臺、P2P平臺、違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等涉嫌非法金融活動或存在潛在利益沖突的主體開展收益互換交易。
第三十三條 為監(jiān)管套利等違法違規(guī)行為提供便利。證券公司不得為違規(guī)資產(chǎn)出表、資金騰挪或者規(guī)避信息披露、投資范圍、交易限制、杠桿約束等監(jiān)管要求的行為提供服務或向他人出借或變相出借交易商資質。
第三十四條 變相成為交易對手方交易通道。證券公司不得向交易對手方出借證券賬戶，不得直接根據(jù)交易對手方指令進行對沖交易，不得依照交易對手方指令使用其保證金。
第八章 ?數(shù)據(jù)報送及監(jiān)測監(jiān)控
第三十五條 證券公司及協(xié)會認定的收益互換業(yè)務重要交易對手（以下統(tǒng)稱報送機構）應當按照協(xié)會和中證報價有關要求報送業(yè)務信息，包括但不限于SAC、NAFMII、ISDA主協(xié)議項下的收益互換交易信息。
第三十六條 報送機構開展收益互換業(yè)務的，交易信息應于交易達成后1個交易日內報送，主協(xié)議、補充協(xié)議、交易確認書應于簽訂后5個交易日內報送，報送文本應加蓋印章確保信息的真實性、完整性。
報送機構應于每月前5個交易日報送上月收益互換業(yè)務月度報告，報送內容包括但不限于業(yè)務規(guī)模、交易對手結構、標的結構等場外業(yè)務交易報告庫要求的內容。
報送機構應于每年7月31日前報送公司合規(guī)部門關于上半年收益互換業(yè)務的審查意見以及業(yè)務開展合規(guī)情況說明，包括但不限于交易對手方、保證金比例及使用、產(chǎn)品穿透管理、客戶授信及使用情況等方面內容。
報送機構應于每年4月30日前報送上年收益互換業(yè)務年度報告，包括但不限于收益互換業(yè)務模式、業(yè)務規(guī)模、交易對手方、掛鉤標的、對沖持倉、履約保障、盈虧、風險管控、合規(guī)管理、系統(tǒng)建設等總體情況。
上述月報、半年報、年報可與場外期權業(yè)務報告合并報送。
第三十七條 收益互換合約存續(xù)期間發(fā)生異常交易、違約事件、負面客戶、重大業(yè)務風險、重大業(yè)務損失、影響業(yè)務持續(xù)開展、引起監(jiān)管部門或協(xié)會關注等情況的,報送機構應于事件發(fā)生之日起3個交易日內報送重大事項報告,說明重大事項的起因、處理措施和影響結果。
中證報價應當在場外業(yè)務交易報告庫建立負面客戶數(shù)據(jù)庫，為交易商提供負面客戶信息查詢服務。
第三十八條 證券公司應當明確數(shù)據(jù)報送直接責任人員和管理責任人員，建立數(shù)據(jù)報送問責機制。
第三十九條 中證報價應當制定收益互換數(shù)據(jù)報送規(guī)則，對報送內容、數(shù)據(jù)命名、報告要素等實施分類管理、標準化管理，實行電子化自動報送，提供數(shù)據(jù)查詢、下載服務，定期開展報送數(shù)據(jù)的質量評估和統(tǒng)計分析，加強收益互換業(yè)務的監(jiān)測監(jiān)控。
第四十條 中證報價應加強業(yè)務情況的監(jiān)測監(jiān)控，監(jiān)測監(jiān)控內容包括但不限于投資者適當性、掛鉤標的、交易定價、保證金比例、交易集中度、變動趨勢、對手方分布、履約情況變動等重點環(huán)節(jié)，定期編制監(jiān)測監(jiān)控報告，及時向證監(jiān)會、協(xié)會報告異常情況和重大事項。
第四十一條 中證報價應當與交易所、各證監(jiān)局之間建立收益互換業(yè)務數(shù)據(jù)共享機制。
第九章 ?自律管理
第四十二條 證券公司及其相關從業(yè)人員違反本辦法和協(xié)會相關自律規(guī)則的，協(xié)會根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律措施實施辦法》視情節(jié)輕重，分別實施自律管理措施或紀律處分，并按規(guī)定計入相應誠信信息管理系統(tǒng)。
第四十三條 證券公司存在以下未按要求報送業(yè)務信息、影響監(jiān)測監(jiān)控情形的，協(xié)會依據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律措施實施辦法》視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施，并按規(guī)定計入相應誠信信息管理系統(tǒng)；情節(jié)嚴重的，移送證監(jiān)會查處。
(一)持續(xù)報告延遲筆數(shù)月累計達到3筆以上的，或月度報告、半年度報告、年度報告延遲報送的，視其情節(jié)輕重分別對證券公司和相關從業(yè)人員采取自律管理措施。
(二)錯誤筆數(shù)月累計達到3筆以上的，或月度報告、半年度報告、年度報告出現(xiàn)錯誤的，視其情節(jié)輕重，分別對證券公司和相關從業(yè)人員采取自律管理措施或紀律處分。
(三)截至交易到期日仍未報送業(yè)務信息的，或重大事項自發(fā)生之日起未在3個交易日內報告的，視其情節(jié)輕重，分別對證券公司和相關從業(yè)人員采取自律管理措施、紀律處分和移送證監(jiān)會查處。
第四十四條 證券公司開展收益互換業(yè)務涉嫌違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定或存在重大風險隱患的，協(xié)會將按規(guī)定移交證監(jiān)會等有關機關處理。
第十章 ?附則
第四十五條 本辦法由中國證券業(yè)協(xié)會負責解釋。
第四十六條 本辦法自發(fā)布之日起實施，協(xié)會此前發(fā)布的自律規(guī)則與本辦法規(guī)定不一致的，按照本辦法規(guī)定執(zhí)行。
第四十七條 本辦法過渡期為自發(fā)布之日起一年。過渡期內，證券公司不符合本辦法第十七條的存量收益互換業(yè)務整體規(guī)模不得增長，證券公司應當自行制定整改計劃，有序壓縮不符合規(guī)定的存量業(yè)務規(guī)模。過渡期結束后，證券公司不得存續(xù)違反本辦法規(guī)定的業(yè)務；因股票停牌等特殊情況無法了結的，由公司合規(guī)部門出具合規(guī)意見書并向協(xié)會及所屬轄區(qū)證監(jiān)局報備后可展期或存續(xù)。
本文編選自“中國證券業(yè)協(xié)會”，智通財經(jīng)編輯：汪婕。
