【長話短說】

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華懋科技(603306)2022年年報，營業(yè)收入16.37億元，同比增長35.75%；凈利潤1.98億元，同比增長12.68%。

業(yè)績增長主要原因：受益于中國品牌乘用車市場份額增長及新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)創(chuàng)新高。

目前主要業(yè)務(wù)為汽車被動安全業(yè)務(wù)，營業(yè)收入占比96%。正在拓展第二曲線光刻膠！

研發(fā)費用持續(xù)增長，同比增長42.84%，占營業(yè)收入4.99%。

需要特別關(guān)注：華懋科技也面臨一些風險，毛利率持續(xù)下滑，客戶集中較高，現(xiàn)金流壓力大！

【詳細全文】

3月20日，華懋科技披露年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入16.37億元，同比增長35.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.98億元，同比增長12.68%；基本每股收益0.645元；擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.87元(含稅)。

圖：華懋科技2022年年報

其中，2022年四季度，華懋科技新能源汽車客戶放量增長，國際化業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，公司單季業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高，歷史性地突破5億元人民幣。

從業(yè)績驅(qū)動來看，華懋科技營收增長主要受益于中國品牌乘用車市場份額增長及新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)創(chuàng)新高。2022年乘用車受政策刺激效應(yīng)明顯，國產(chǎn)品牌份額占比持續(xù)提升，2022年中國品牌乘用車銷量1176.6萬輛，同比增長22.8%。市場份額達到49.9%，上升5.4個百分點。2022年我國新能源(600617)汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022 年我國新能源車產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%，高于上年12.1個百分點。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，華懋科技主要業(yè)務(wù)目前為汽車被動安全業(yè)務(wù)。汽車被動安全業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比較高，占96%。其中，安全氣囊袋銷售收入為11.84億元，同比增長52.30%，其中OPW銷售收入達到5.13億元，同比增長94.38%；安全氣囊布銷售收入為3.18億元，同比增長18.18%；安全帶銷售收入為0.63億元，同比增長11.27%。

從新品開發(fā)來看，華懋科技投資徐州博康，控股東陽華芯，布局光刻材料領(lǐng)域。徐州博康有多款高端光刻膠產(chǎn)品分別獲得了國內(nèi)12寸晶圓廠的相關(guān)訂單，包括ArF-immersion產(chǎn)品及ArF-dry，KrF，I-line等。其中，ArF-immersion產(chǎn)品已經(jīng)適用于28-45nm制程。東陽華芯擬建設(shè)“年產(chǎn)8000噸光刻材料新建項目”，該項目已取得相關(guān)地塊的土地使用權(quán)，已完成登記備案及前期審批程序，目前建設(shè)工作正在有序推進中。

從研發(fā)和專利來看，華懋科技2022年研發(fā)費用為8165.62萬元，同比增長42.84%，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例4.99%，同比去年4.74%有小幅增長。值得注意的是華懋科技研發(fā)人員數(shù)量也有大幅提升，同比增長了約55%。專利方面，截止2022年已取得國家知識產(chǎn)權(quán)局授權(quán)專利主要有60項，其中7項發(fā)明專利。

需要特別關(guān)注的是，華懋科技面臨毛利率持續(xù)下滑的風險，2022年受原油價格上漲的影響，主要原材料單價均有較大上漲，致毛利率與上年略有下降，2021年、2022年毛利率分別為36.42%、32.18%。其次，受整車廠商持續(xù)降價壓力，作為上游的華懋科技原有產(chǎn)品價格也或?qū)⒂邢陆祲毫Α?/p>

另外，華懋科技客戶集中較高，前五名客戶銷售額占年度銷售總額86.58%。如果主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大波動或?qū)ζ洚a(chǎn)品的需求發(fā)生重大不利變化，可能會對華懋科技生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

現(xiàn)金流方面，華懋科技也壓力較大。2022年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為4646.43萬元，占營業(yè)收入僅為2.84%。主要是華懋科技鋪底的存貨及應(yīng)收賬款同比增加，同時公司客戶票據(jù)結(jié)算比例增加，致公司2022年下半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負所致。