本周關鍵詞：【監(jiān)管動態(tài)】【基金產品】【私募動態(tài)】【券商動態(tài)】【期貨行業(yè)資訊】

政策重磅

【監(jiān)管動態(tài)】

1、【多家券商資管領罰單 監(jiān)管強調合規(guī)經營】券商資管頻領罰單。近日，浙江證監(jiān)局一口氣發(fā)布了11條關于對浙江浙商證券資產管理有限公司（簡稱“浙商資管”）及其相關責任人的處罰措施，浙江證監(jiān)局責令浙商資管改正，并暫停公司私募資產管理產品備案6個月，分管固收業(yè)務的高管及相關產品投資主辦人等10人被采取相應的監(jiān)管措施。一家券商資管人士表示，目前各家券商都在根據近期的資管罰單違規(guī)條目進行自查，各地證監(jiān)局和對轄區(qū)內開展私募資管業(yè)務的進行核查，監(jiān)管從嚴趨勢明顯。

2、【上交所推動產融結合助力債市支持實體經濟】上海證券交易所組織召開“2022年首期產業(yè)企業(yè)債券投融資座談會”，近20家產業(yè)企業(yè)、機構投資者及券商代表參會，就產業(yè)類債券市場發(fā)展面臨的主要問題、解決思路及未來發(fā)展方向深入探討?！敖灰姿钆_、市場唱戲”效果已然顯現(xiàn)。元旦過去10多天，上交所債券市場已完成約280億元的產業(yè)債發(fā)行，且發(fā)行利率較其他產品普遍較低，實現(xiàn)了融資成本的有效下行。

3、【監(jiān)管列明五大要求 重拳整治券商代銷與托管亂象】監(jiān)管部門日前已向證券公司發(fā)送通報，指出券商在代銷及托管業(yè)務中存在的多項風險點，并要求各券商持續(xù)強化風險意識，切實加強合規(guī)風控體系建設，防范潛在風險。針對券商在代銷金融產品業(yè)務和資產托管業(yè)務中存在的風險點，監(jiān)管機構提出五大要求，包括強化委托人資格審查、加強金融產品風險評估、切實做好投資者適當性管理、健全代銷托管業(yè)務管控機制、審慎開展非標私募基金代銷托管業(yè)務等。

行業(yè)熱點

【基金產品】

4、【首份股票型基金四季報出爐，重倉了這些股】1月14日，安信醫(yī)藥健康發(fā)布四季報稱，自2021年初成立以來，基金收益率超40%，跑贏多數明星基金經理。從基金持倉來看，該基金重倉持有多只中藥股，2021年底，中藥股大爆發(fā)，該基金凈值也在此期間大幅走高。在季報中，安信醫(yī)藥健康基金經理談了不少關于投資策略的內容。他表示：“基金依然會堅持較為均衡的配置，積極布局一些估值低、成長性較好的非熱門賽道個股，一些高景氣賽道的標的經過調整后也逐漸進入了可以配置的區(qū)域?！?/P>

5、【基金發(fā)行遇冷后連出爆款經理頻頻自購“打氣”】面對近期的市場震蕩和情緒低迷，基金經理和公司也紛紛在最近通過自購、發(fā)聲等方式為投資者做心理按摩，以增強投資者信心。例如，除了上述信達澳銀基金自購信達智遠三年500萬元外，近日，李曉星、杜猛、陸彬、國曉雯等多位明星基金經理也紛紛宣布自購新基金，通過真金白銀和投資者利益深度捆綁，增加投資者的信任感。

6、【新舊能源基金輪流上崗？原油基金霸屏業(yè)績三甲】新舊能源主題基金產品之間，正在基金業(yè)績排行榜上演城頭變幻大王旗。在新能源主題基金暫時“歇菜”之際，傳統(tǒng)能源基金延續(xù)了去年的強勢業(yè)績，霸屏了開年以來的業(yè)績三甲。數據統(tǒng)計顯示，2022開年半個月以來，基金市場畫風大變，在去年基金市場上呼風喚雨的許多新能源主題基金，開年后暫未取得正收益，唯一能延續(xù)去年畫風的似乎只有油氣QDII基金。

7、【“穩(wěn)增長”成最大催化劑 36只權益基金凈值創(chuàng)新高】今年以來有36只權益基金凈值創(chuàng)下新高，還有中庚小盤價值、中泰玉衡價值優(yōu)選、中歐恒利三年定開、中庚價值靈動靈活配置、中歐潛力價值A和廣發(fā)價值領先A等去年的高增長、低回撤基金產品表現(xiàn)強勢。除此之外，開年以來，以地產產業(yè)鏈、銀行為代表的穩(wěn)增長板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，也是不少基金凈值飄紅的最大催化劑。

8、【此繁榮非彼繁榮 新發(fā)基金開門紅怎么沒了？】新發(fā)基金為何開年遇冷？這或與開年基金募集策略有關。實際上，每年開年的基金發(fā)行情況，都受前一年全年基金業(yè)績情況影響，這也是投資者大規(guī)模總結得失、獲取前一年基金業(yè)績情況的關鍵時間段。在此背景下，許多基金公司希望利用這種業(yè)績宣傳高潮階段，在每年1月初推出新產品，搶占時間點。

9、【現(xiàn)金管理類理財產品陷整改困局，“一級部門”能緩解嗎？】現(xiàn)金管理類產品整改期最后一年，理財公司相關動作備受關注。近日有消息顯示，部分銀行理財子公司擬將現(xiàn)金管理剝離固收，設立平行一級部門。其中，興銀理財增設現(xiàn)金管理部和多資產投資部，作為一級部門與固收部平行管理運營，內部人士對第一財經記者表示，組織架構優(yōu)化主要出于合規(guī)考慮與業(yè)務專業(yè)化發(fā)展需要。

10、【開年百只新基金扎堆發(fā)行 爆款寥寥 產品清盤有增無減】上百只新基金扎堆排隊發(fā)行，爆款基金卻寥寥可數，2022年開年便延續(xù)了2021年12月以來的低迷行情。與此同時，截至1月12日，今年已有6只基金（A、C份額分開統(tǒng)計）宣布清盤，而2021年12月這一數字達到38只。一般來說，基金業(yè)績未達預期或者規(guī)模較小，容易導致清盤。此外基金產品缺乏特色、基金種類發(fā)生變化等原因也可能導致清盤。

11、【黃金ETF錄得8年最大資金流出 金價今年會跌至1500美元？】在剛剛過去的2021年，黃金交易所交易基金（ETF）錄得90億美元的資金凈流出，為2013年以來最大的年流出。但黃金多頭的噩夢還未結束，不少分析師警告，在美聯(lián)儲加息預期、美債收益率上升和強美元環(huán)境下，金價今年還將承受巨大壓力，不少分析師預計今年底，金價將跌至1500美元～1600美元/盎司。

【私募動態(tài)】

12、【“賽道股”開年殺跌 百億級私募幾乎全軍覆沒】近期殺跌的主力是“賽道股”，使得不少重倉其中的私募“綠得讓人發(fā)慌”。從近期公布凈值數據的私募來看，2022年以來絕大多數百億級私募業(yè)績表現(xiàn)不佳。

13、【百億私募遭遇凈值滑鐵盧 高倉位高集中度投資策略風險加大】2022年以來，猝不及防的“開門綠”，讓一度備受高凈值投資者追捧的百億私募紛紛遭遇業(yè)績滑鐵盧。數據顯示，開年以來，獲得去年上半年私募業(yè)績冠軍的汐泰投資旗下部分產品凈值回撤幅度超10%。此外，同犇投資、沖積資產等機構旗下多只產品凈值回撤幅度也達8%左右。

【券商動態(tài)】

14、【財通證券突然換帥！由390億市值券商到714億銀行，績而優(yōu)則調？】11日下午，財聯(lián)社記者從財通證券和浙商銀行內部人士處獲悉，財通證券董事長陸建強昨日已經調任浙商銀行，任公司黨委書記。據了解，浙商銀行黨委書記、董事長職務以往是“一肩挑”，陸建強或將擔任浙商銀行董事長，待通過董事會、股東會決議，并獲得銀保監(jiān)會的任職批復后將正式上任。

15、【資管新規(guī)實施元年多家券商資管換帥】經過幾年過渡期，多家券商紛紛壓縮通道類資管規(guī)模，轉型效果逐漸顯現(xiàn)。進入資管新規(guī)元年，主動管理能力愈發(fā)重要，為實現(xiàn)業(yè)務新部署，歲末年初，除了廣發(fā)資管，多家券商資管子公司或分管資管業(yè)務的券商高管均出現(xiàn)了較大的變動。

16、【科創(chuàng)板做市商制度擬試點 部分頭部券商或無緣】證監(jiān)會官方網站發(fā)布消息稱，擬在科創(chuàng)板引入做市商機制，并自即日起就《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《做市規(guī)定》）公開征求意見?！蹲鍪幸?guī)定》征求意見稿為能充當做市商的券商提出了十項準入要求。其中，最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近3年分類評級在A類A級（含）以上是硬性要求。

17、【券商分析師年收入224萬？中證協(xié)出手：薪酬不能和項目直接掛鉤！已有券商因此被罰】有媒體報道稱，中國證券業(yè)協(xié)會近日向券商下發(fā)了關于開展行業(yè)薪酬管理制度調研的通知。恰逢1月6日某券商非銀分析師高調“曬224萬工資單”事件火爆網絡，使不少人將兩者關聯(lián)了起來。雖然目前尚不能確定是否二者有直接聯(lián)系，但是證券行業(yè)的高薪一直是備受關注的話題。日前，中國證券業(yè)協(xié)會向券商下發(fā)發(fā)《證券公司文化建設實踐評估辦法（試行）（征求意見稿）》，要求證券公司建立長效激勵，建立科學的人員考核與合理的薪酬管理制度。

【期貨行業(yè)資訊】

18、【“85后”理工博士出任中信期貨總經理 開創(chuàng)行業(yè)先河】中信期貨最新內部公示，王小果將出任公司黨委委員、總經理。王小果曾任中信期貨子公司中信中證資本負責人，主抓風險管理業(yè)務。王小果成為行業(yè)首位“85后”總經理，背后是期貨業(yè)年輕新勢力的崛起。

19、【寒流即將席卷美國東海岸 天然氣期貨暴漲逾14%】美國天氣預報顯示，東海岸主要人口中心地區(qū)的天氣將變得更加寒冷，此外，預計本周末將有一場冬季風暴襲擊南方地區(qū)，可能刺激供暖需求。在2021年的大部分時間里，美國天然氣價格都在飆升，但隨著氣溫升高，以及奧密克戎給市場帶來了不安，天然氣價格在第四季度下跌了36%。盡管如此，天然氣價格在2021年全年仍然上漲了47%，在2022年兩周不到的時間里，已經上漲了近30%。

機構觀點

大幅波動期貨品種：僅選取當周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種

漲幅居前：

玻璃

方正中期：房地產市場預期由冷轉暖，2022年玻璃竣工需求釋放推升玻璃價格預期升溫，淡季買入套保宜逢低布局。受當前戶外施工條件限制，實際需求季節(jié)性回落，淡季累庫期間避免追高。

純堿

瑞達期貨(002961)：近期國內純堿裝置開工平穩(wěn)，春節(jié)臨近，短期開工或有下降預期。節(jié)前備貨、物流運輸及疫情影響下，下游需求有所改善，市場成交向好，剛需用戶補充庫存。本周企業(yè)出貨增加帶動庫存下降，但個別區(qū)域庫存依舊上漲趨勢。

鎳

創(chuàng)元期貨：2021年全年的新能源電池數據向好，雖然從結構來看我國磷酸鐵鋰電池裝機占比大于三元電池，但持續(xù)增長的電池裝機總量、新能源車銷量以及高市場滲透率使得市場對未來鎳需求增量繼續(xù)保持樂觀。不銹鋼方面，市場繼續(xù)交易1、2月份的減產預期，目前來看可能近50萬噸不銹鋼產能或收到影響。在短期市場市場做多情緒濃厚的情形下不建議現(xiàn)在布局空單，前期如有多單可以續(xù)持。

跌幅居前：

LPG

東吳期貨：從供應端來看，國內產量將小幅增長，但增速較過去幾年有一定放緩，進口端仍將保持較高增速，進口結構中丙烷占比有望進一步提升；需求端整體有望維持增長態(tài)勢，增速主要取決于下游PDH裝置的投產進度。從定價角度看，預計LPG期現(xiàn)價格隨傳統(tǒng)消費季節(jié)性變動趨勢將進一步淡化，對應化工需求的進口氣定價效應逐漸趨強。操作建議上，建議投資關注淡季合約的逢高沽空機會以及由淡轉旺月份的月差正套策略。

大幅波動股票板塊：最多選取同花順(300033)行業(yè)當周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過5%。

漲幅居前：

酒店及餐飲

國金證券(600109)：餐飲企業(yè)涉足預制菜領域一方面能通過自建中央廚房、為門店統(tǒng)一供應半成品食材來降低成本，另一方面能借助自身餐飲品牌背書、門店渠道拓展家庭端預制菜市場，形成業(yè)務協(xié)同；疫情發(fā)生后，預制菜亦成為餐飲企業(yè)補充收入來源、提升抗風險能力的途徑。

醫(yī)療器械

開源證券：隨著新醫(yī)改的推進，一些政策如統(tǒng)一耗材編碼、耗材集采、DRG/DIP醫(yī)保付費等對醫(yī)療器械行業(yè)無論是監(jiān)管還是經營上都產生了深遠影響，并重構了醫(yī)療器械廠商產品格局，改變了未來發(fā)展策略。國內廠商緊跟國家醫(yī)改步伐，尋找確定性賽道，積極推進技術升級、創(chuàng)新迭代、國產替代，并積極尋求出海機遇。

跌幅居前：

無