股價(jià)高漲，似乎在配合高管實(shí)施減持套現(xiàn)計(jì)劃。泰林生物(300813.SZ)的“出色”表現(xiàn)備受質(zhì)疑。

二級(jí)市場(chǎng)上，從7月19日開始至21日，連續(xù)三個(gè)交易日，泰林生物股價(jià)以漲停報(bào)收，22日再度大漲，四個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)101.12%。

與此同時(shí)，公司兩名高管正在實(shí)施減持計(jì)劃。今年6月30日，泰林生物稱，兩名高管的減持計(jì)劃正在實(shí)施中，尚未減持股份。

泰林生物的股價(jià)大幅上漲也引起交易所注意，要求公司核查是否存在影響股價(jià)波動(dòng)的事項(xiàng)。

泰林生物成立于2002年，去年初登陸創(chuàng)業(yè)板，上市之初，股價(jià)最高達(dá)91.25元/股，隨后橫盤震蕩，去年8月3日，股價(jià)為89.97元/股。此后，股價(jià)持續(xù)回落，今年3月至7月，股價(jià)跌落至40元/股左右。

股價(jià)回落，與公司基本面有關(guān)。近四年，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，與公司宣稱的優(yōu)秀不相匹配。

高管減持期間股價(jià)暴漲

泰林生物的股價(jià)詭異暴漲，引發(fā)廣泛質(zhì)疑。

二級(jí)市場(chǎng)上，7月21日，早盤，泰林生物以漲停開盤，股價(jià)達(dá)77.10元/股，隨后的10分鐘內(nèi)，股價(jià)有小幅波動(dòng)，9時(shí)41分，股價(jià)再度封住漲停，直至下午收盤，股價(jià)死死地封在漲停板。

泰林生物本輪股價(jià)暴漲始于7月19日。當(dāng)日早盤，公司股價(jià)平開，為44.62元/股，小幅上漲后，橫盤小幅震蕩。午后，股價(jià)突然發(fā)力，13時(shí)零6分，股價(jià)上漲10.22%，13時(shí)46分，被巨量拉漲停。直到下午收盤，股價(jià)收?qǐng)?bào)53.54元/股，漲幅為19.99%，穩(wěn)居在漲停板上。

7月20日，泰林生物股價(jià)表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)。以漲停開盤，全天走出一字板的漲停行情，股價(jià)為64.25%，漲幅為20%。

7月22日，其股價(jià)再度高開高走，盤中最高達(dá)91元/股，沖擊漲停。最終收盤，股價(jià)為89.74元/股，漲幅為16.39%。

至此，短短四個(gè)交易日，泰林生物的股價(jià)從44.62元/股漲至89.74元/股，累計(jì)漲幅達(dá)101.12%，翻了一倍多。

泰林生物股價(jià)暴漲，是什么引發(fā)的?

梳理泰林生物近期公告，主要有兩件事。7月12日晚，公司發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)，上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))2561萬(wàn)元-3110萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40%-70%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))為2431萬(wàn)元-2980萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56%-92%。

另一件事，是公司可轉(zhuǎn)換公司債券方案獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，公司擬募資2.10億元，募投項(xiàng)目為“細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化裝備制造基地項(xiàng)目”。

7月20日晚，泰林生物發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告稱，近期，公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，公司、控股股東和實(shí)際控制人不存在關(guān)于本公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，或處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。今年上半年，盡管公司利潤(rùn)水平將實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但公司整體收入利潤(rùn)規(guī)模較小，未來(lái)能否持續(xù)保持較快增長(zhǎng)，存在不確定性。關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券項(xiàng)目，本次可轉(zhuǎn)債尚未發(fā)行，募投項(xiàng)目“細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化裝備制造基地項(xiàng)目”尚未開始實(shí)施建設(shè)，也存在一定的不確定性。

關(guān)于細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化裝備，泰林生物在回應(yīng)投資者咨詢時(shí)稱，公司細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化裝備項(xiàng)目，主要為干細(xì)胞、免疫細(xì)胞等細(xì)胞治療藥物提供符合GMP要求的制備裝備，集成了細(xì)胞藥物制備所需的關(guān)鍵儀器設(shè)備，實(shí)現(xiàn)細(xì)胞分離提取、誘導(dǎo)活化、擴(kuò)增培養(yǎng)、換液、收集等全站功能。

關(guān)于細(xì)胞治療產(chǎn)業(yè)化裝備業(yè)務(wù)，泰林生物經(jīng)營(yíng)狀況怎么樣，有著什么樣的競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展前景?長(zhǎng)江商報(bào)記者未在2020年度報(bào)告中查找到詳細(xì)描述。

值得一提的是，股價(jià)暴漲后，給了泰林生物高管高位減持套現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

今年3月8日，泰林生物披露高管減持計(jì)劃。持股53.01萬(wàn)股股份的董事、副總經(jīng)理沈志林計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持不超13萬(wàn)股，持股21.18萬(wàn)股股份的董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)葉星月擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持不超5.25萬(wàn)股。

今年6月30日，減持時(shí)間過半，上述兩名高管尚未減持。

這意味著，在泰林生物股價(jià)暴漲后，兩名高管可以實(shí)施高位減持了。

凈利連續(xù)四年原地踏步

股價(jià)大幅上漲，與基本面背離。泰林生物的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本上原地踏步。

泰林生物官網(wǎng)顯示，公司創(chuàng)立于2002年，專注于生物技術(shù)、生命科學(xué)、分析儀器等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，取得了一系列的創(chuàng)新成果，打造了完整的微生物檢測(cè)和控制技術(shù)系統(tǒng)，并打破國(guó)際壟斷，替代進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵技術(shù)國(guó)產(chǎn)化，成為微生物檢測(cè)和控制領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

公司產(chǎn)品包括各類耗材、儀器和設(shè)備，可單獨(dú)或組合應(yīng)用于無(wú)菌藥品的生產(chǎn)和質(zhì)量檢測(cè)，同時(shí)可以拓展的應(yīng)用領(lǐng)域包括醫(yī)療衛(wèi)生、食品安全、疾病防控、生物安全、檢驗(yàn)檢疫、生物工程、實(shí)驗(yàn)動(dòng)物和環(huán)境保護(hù)等大健康產(chǎn)業(yè)。公司稱，其產(chǎn)品和技術(shù)廣泛應(yīng)用于制藥、醫(yī)療、食品安全、疾病防控、檢驗(yàn)檢疫、環(huán)境保護(hù)等大健康領(lǐng)域。公司正全力拓展海外市場(chǎng)。

在年報(bào)中，泰林生物稱，其具備技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，并投入大量精力進(jìn)行研發(fā)。

截至去年底，公司擁有141名專職研發(fā)人員，占員工總數(shù)的23.94%。公司每年的研發(fā)投入均超過營(yíng)業(yè)收入的10%。2018年至2020年，其研發(fā)投入分別為0.21億元、0.29億元、0.38億元，分別占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的13.29%、16.20%、18.84%。

研發(fā)成果方面，截至去年底，公司儲(chǔ)備了236項(xiàng)技術(shù)專利，包括24項(xiàng)發(fā)明專利，擁有51項(xiàng)軟件著作權(quán)，參與制定23項(xiàng)國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

客戶優(yōu)勢(shì)是泰林生物的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。公司稱，其客戶數(shù)量達(dá)數(shù)千家，覆蓋了制藥企業(yè)、食品藥品檢驗(yàn)檢疫與監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)、科研單位等多個(gè)領(lǐng)域。其中，制藥企業(yè)客戶接近1400家，包括華潤(rùn)雙鶴、科倫藥業(yè)、藥明康德、國(guó)藥集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、曼秀雷敦藥業(yè)、輝瑞制藥等全球知名大型制藥企業(yè)。公司還為中國(guó)食品藥品檢定研究院、北京市藥品檢驗(yàn)所、廣東省食品藥品檢驗(yàn)所等200余家食品藥品監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)、浙江省疾病預(yù)防控制中心等40余家醫(yī)療衛(wèi)生單位、中國(guó)藥科大學(xué)等10余家高校和科研單位提供微生物檢測(cè)與控制技術(shù)系統(tǒng)的相關(guān)產(chǎn)品。

然而，泰林生物宣傳的系列優(yōu)勢(shì)似乎沒有轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2017年至2020年，泰林生物實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.42億元、1.59億元、1.81億元、2億元，同比增長(zhǎng)27.07%、12.03%、13.72%、10.67%。盡管表現(xiàn)為兩位數(shù)增長(zhǎng)，但公司基數(shù)不高，因此，整整四年，整體上表現(xiàn)為增長(zhǎng)乏力。

與營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤(rùn)的表現(xiàn)更加遜色。2017年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.45億元、0.48億元、0.34億元、0.48億元，基本上是在原地踏步。同期扣非凈利潤(rùn)分別為0.41億元、0.42億元、0.30億元、0.41億元，止步不前的特征更為明顯。

上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也表明，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與公司宣稱的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不相匹配。(記者明鴻澤)